（2019年1月26日－2019年2月1日）

2019年2月1日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数继续小幅走低，报收943．62点，较上个报价期下跌0．42点。临近年关，多数工业企业已进入停产停工状态，市场整体氛围清冷。本期珠江水系集运指数报收879．86点，较上期下跌0．36点；珠江航运散货指数继续走弱，报收1031．67点，较上期下跌0．51点。

图1珠江航运运价指数

2019年2月1日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数报收报收879．86点，较上期下跌0．36点。临近春节，停航船舶逐渐增多，可用运力减少，市场拉运需求整体较少，各航线运价继续低位运行。内河内贸市场方面，南沙/黄埔/虎门－深圳西、南沙/黄埔－肇庆、南沙/黄埔－江门等航线运价有5元/TEU的上下波动；香港集装箱总体保持平稳，本期指数波动轻微。内河外贸航线方面，肇庆－南沙、中山至深圳西航线运价上涨10元－20元/TEU，南沙/黄埔－深圳西航线运价有5元/TEU的下调。

图2珠江航运集装箱运价指数

2019年2月1日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数报收1031．67点，较上期下跌0．51点。贸易商在节前基本停止了市场活动，各生产企业也都按部就班进入放假节奏，除了维持正常的生产之外，几乎没有额外的生产需求。粮食市场方面，本期南沙－梧州航线运价下跌0．5元/吨；钢材市场航线运价总体平稳；煤炭市场方面，春节假期将至，贸易商及生产企业陆续进入放假模式，生产及采购积极性均处低位，部分贸易商逆势囤煤，多条航线涨跌互现，虎门－清远、黄埔－清远、南沙－江门航线运价上涨0．2元－3．3元/吨，黄埔－佛山、南沙－佛山、珠海－贵港、黄埔－贵港、虎门－佛山航线运价下调0．5元－1．5元/吨，虎门－清远、虎门－佛山、黄埔－清远等航线运价下跌0．3元－1元；矿石市场方面，临近年尾，需求淡季来临，水泥需求进一步走淡，本期贵港－南沙的水泥航线运价有所回落，较上期下跌1元－6元/吨。本期沙石自卸船航线运价平稳。

图3珠江航运散货运价指数

市场综述

煤炭市场方面，沿海六大电力集团库存1573．5万吨，日耗44．26万吨，可用天数35．55天，日耗环比上周下降18．62万吨，降至近几年同期最低水平。与此同时，沿海电厂库存库存大幅累积至1573．5万吨。临近春节，贸易商及生产企业陆续进入放假模式，高库存叠加低日耗，沿海电厂补库积极性大幅降低，生产及采购积极性均处低位，产地及港口煤价均有所回落，整体维持长协煤采购为主。但部分贸易商却逆势囤煤，节后榆林煤矿复产率有待考究，进口煤通关量也存变数，港口货源偏少，资源紧缺现象或将重演，贸易商未雨绸缪成趋势。随着强冷空气再次来袭，北方港口再次封航增多，加之运价跌入成本线以下，停航船舶逐渐增多，国企船舶亦加入停航队伍，由于运力减少运价超跌远低于船东成本，跌无可跌部分货主乘运输成本低廉开始大量租船屯货，市场货盘较大幅度增加而运力略显不足，运价出现小幅反弹，以进江大船航线上涨较多。

表1沿海六大电厂数据汇总

数据来源：煤炭江湖

表2广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

钢材市场方面。2019年1月份，国内钢材市场先抑后扬，呈现窄幅波动走势。由于国内经济面临下行压力，上半月市场心态不稳，今年冬储积极性较低，螺纹钢、热卷价格仍然承压。随着政策面回暖，期货市场走强（部分投机者选择在期货上做冬储），下半月投机性需求升温，钢价表现坚挺。巴西的淡水河谷溃坝事故，影响期货铁矿石临近涨停，提振在营业的商家继续提价，短期内钢价还是稳中上涨运行，此次事件的后续影响不排除有加剧的可能。随着价格的传导，预计钢价将逐渐走强，然而市场成交低迷，以收尾结账为主，处于有价无市状况。

表3主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4华南建筑钢材价格指数

数据来源：广东价格指数平台

水泥市场方面，全国水泥价格指数（CEMPI）报收152．39点，同比上涨7．86％，环比无变化。长江流域水泥价格指数（YRCPI）报收159．63点，同比上涨8．12％，环比无变化。全国熟料价格指数（CLKPI）报收145．14点，同比上涨12．65％，环比无变化。2018年PO42．5的水泥市场价格（含税和运费）全部超过300元/吨，其中，拉萨、广州、杭州分别排在前三位，全年均价都超过500元/吨。水泥市场价格高位稳定运行的主要原因依旧是在需求平稳的情况下，供给压缩明显，中央坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇。为换回碧水、蓝天、净土，2018年以来污染防治攻坚战不断发力，在节能减排、错峰生产、矿山综合整治、运输治理等多个环保政策的实施与推动下，水泥的产能发挥被制约。2019年水泥行业有望继续维持较高的价位和盈利水平，但持续上升的阻力较大。新增产能、差异化错峰、进口熟料将对局部市场产生阶段性的冲击，但2019年依旧是中央环保治理的重要年份，力度不会明显减弱，尤其是南部市场，对水泥供给压缩的影响将持续。

图5全国以及珠江－西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

沙石方面，去年，珠三角地区砂石价格快速上涨引发全国范围关注，河砂价格一度高达280－300元/方，后期砂石价格在高位震荡。2019年开年，佛山市2019年度境内所有的省、市管河道均为禁采区，禁采区内所有未经许可的采砂行为属违法采砂行为。茂名化州市公布26道河道禁采区！广东省砂石市场供需矛盾加剧，加之部分地区非法采砂情况依然存在，广东河道采砂政策亟需调整。

广州航运交易所

2019年2月1日