2019年1月4日，广州航运交易所发布的珠江航运综合运价指数有力上扬，报收947.03点，较上个报价期上涨10.5点。珠江水系集运指数企稳探涨，本期报收883.43点,较上期上涨0.7点；珠江航运散货指数连连看涨，报收1034.86点,较上期上涨24.03点。

图1 珠江航运运价指数

2019年1月4日，广州航运交易所发布的珠江航运集装箱运价指数报收883.43点,较上期上涨0.7点。本报价期正值元旦假期，过节氛围浓厚，香港集装箱市场和内河外贸集装箱市场供需较为平衡，运价指数保持稳定；内河内贸航线集装箱航线运价指数探涨。内河内贸市场方面，共有黄埔至南沙、南沙/黄埔至佛山、南沙/黄埔-肇庆、南沙/黄埔/虎门-梧州、南沙/黄埔/虎门-珠海、珠海至贵港、南沙/黄埔/虎门至深圳西、南沙/黄埔-江门等8条航线运价有5-10元/TEU的上涨；香港集装箱方面，贵港-香港、梧州至香港航线运价有5元-10元/TEU的下调。内河外贸航线方面，佛山至深圳西、肇庆-深圳西、中山-南沙、中山-深圳西航线运价有5元/TEU的上调。

图2 珠江航运集装箱运价指数

2019年1月4日，广州航运交易所发布的珠江航运散货运价指数延续涨势，报收1034.86点,较上期上涨24.03点。部分报价单位与客户签订新一轮的长期协议，航线运价有所变动；同时，因运力成本上升，大部分货类航线运价继续保持上行，其中以粮食、钢材、煤炭市场的航线运价涨幅最大。粮食航线方面，本期南沙至梧州、南沙-佛山、南沙-肇庆航线运价上涨3元/吨；钢材航线方面，本期黄埔-乐从、南沙-九江、南沙-乐从运价上涨2元/吨；煤炭市场本期表现较为活跃，虎门-清远、黄埔-清远、南沙-江门、珠海-贵港、南沙-佛山、珠海-佛山、虎门-佛山、黄埔-佛山、黄埔-贵港等多条航线运价有0.5元-4元/吨的涨幅；矿石市场方面，本期贵港至南沙的水泥航线运价有所回升，较上期上涨1元-2元/吨，南沙至深圳西的矿石航线较上期上涨1元/吨，英德至南沙的水泥航线运价较上期回落1元/吨。沙石自卸船航线方面，本期运价总体平稳。

图3珠江航运散货运价指数

市场综述

煤炭市场方面 沿海六大电力集团库存1463.99万吨，日耗79.31万吨，可用天数18.46天。2018年8月14日日耗80.16万吨，之后日耗始终没有再回80万吨。12月29日，2018年最后一个工作日，六大电日耗再回80万吨以上，达到81.76万吨，已经相距136天了。12月份，前后两轮寒流的侵袭使得沿海电厂日耗回升较为明显，电煤库存逐步向正常水平靠拢，但在高库存的支撑下，表现不如去年同期，动力煤价格整体还是稳中偏弱。目前南方大面积雨雪降温天气持续，电厂日耗稳定在80万吨左右。春节临近，终端用户仍有补库需求，当前煤价处在相对低位，终端或趁机抄底，拉运积极性或将有所提升。目前船东看涨后市心态平稳，市场货多船少运价出现大幅上涨并进入上行通道，预计后期运价将随煤价继续上涨。

表1 沿海六大电厂数据汇总

数据来源：煤炭江湖

表2 广州港煤炭库存

数据来源：广州华南煤炭交易中心

钢材市场方面 随着北方各钢厂冬储政策的陆续出台，加上目前东北价格处于全国洼地，可谓是“冬储正当时”。东北地区钢厂陆续出台冬储政策，个别钢厂将大幅减少南下分流量，同时增加东北区域内资源投放，预计1月中下旬东北地区社会库存将明显回升。从目前南北差价情况来看，预计1月份华南市场将成为北材首选，但考虑到后期过节因素在内，钢厂发运量环比下降。本周国内钢材市场价格小幅下跌。就后续市场而言，节后现货市场可销售周期缩短，市场冬储在近期或达高点，而加之部分区域现货资源维持正常或偏低水平，因此价格继续下探动力缩小。但从另一方面来看，临近年末终端需求愈发疲软，市场销售压力受阻，虽然近期到货资源成本不低，但迫于实际成交压力依旧有松动情况出现。综合预计，节后国内钢材市场价格维持盘整趋弱运行。

表3 主要钢材品种价格变化

数据来源：我的钢铁网

图4 华南建筑钢材价格指数

数据来源：广东价格指数平台

水泥市场方面 全国水泥价格指数（CEMPI）报收161.56点，同比上涨7.13%，环比下跌0.07%。长江流域水泥价格指数（YRCPI）报收181.43点，同比上涨6.74%，环比下跌0.09%。全国熟料价格指数（CLKPI）报收160.22点，同比上涨13.73%，环比无变化。本周中南市场行情大稳小动，局部松动整体维稳。湖南地区整体需求、销量下滑，库存略有上升；湖北部分工程有停工。广西市场行情平稳运行，广东市场需求较好。河南绝大多数工程停工，区域产销两淡。本周广西市场行情平稳运行。受新增产能影响，玉林地区市场行情偏弱运行，下行压力加大。反观百色地区年底工程赶工，市场需求相对较好，水泥库存紧张，但水泥价格未见上调。此外，梧州、贵港水利枢纽检修结束，但由于西江水位不高，通航运输量仍未完全恢复。广东市场年底工程赶工，市场需求较好，水泥发货趋紧，目前广东粤北及东珠三角市场多数企业库存普遍较低，大概在三成左右。水泥价格方面，继月中高标散泥上调后，趋稳运行。此外，湛江地区厂家目前仍未跟进上调水泥价格。

图5 全国以及珠江-西江水泥价格指数走势

数据来源：水泥研究院

沙石方面 2018年以来，广东地区砂石价格大幅上涨，广东省价格监测中心组织部分市价格监测机构对砂石、水泥、混凝土价格运行情况进行跟踪调查，结果显示：12月份广东全省砂石、水泥、混凝土价格仍在高位运行，河砂价格最高342元每方，碎石最高价为230元每方。随着城乡改造、粤港澳大湾区的逐步建立，广东省预拌混凝土设计产能高达5亿立方，对于砂石的供应需求量日益增加，砂石短缺现象仍然严峻。

广州航运交易所

2019年1月4日